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| 中国家电企业跨国并购整合分析——以海尔集团为例 摘 要 我国是家电制造大国，也是最大的家电市场，行业竞争十分激烈。我国自经济进入新常态以来，各行业受环境的影响，其中家电行业的增速放缓，如何寻求新的突破和转型，提高自身竞争力成为企业的主要任务。随着全球经济一体化发展，国际之间的合作越来越紧密，市场的开放程度越来越高，我国的家电企业开始进行跨国并购以寻求更大的市场和资源。2015年前后，中国家电行业掀起了并购热潮，大多数是跨国并购。 海尔集团成立于1984年，经历了名牌化、多元化和国际化三个发展阶段，从2011年起，陆续收购了日本三洋白电、新西兰斐雪派克、美国通用家电和意大利Candy等品牌，海外市场份额和国际知名度不断提升。与其他家电品牌相比，海尔跨国并购的数量和规模都是行业之最，具有较高的代表性。2015年后，海尔集团的海外收益占比提升至40%，这显然归功于并购的海外业务。因此海尔近十年的跨国并购行为具有较高的研究价值。现有文献大多针对海尔并购通用家电的单一案例进行分析。本文以海尔集团的四次跨国并购为案例，就我国家电行业进行海外并购的原因和整合情况展开分析。先对海尔集团的四次跨国并购动因分析后发现，市场、技术、品牌和价值链是促成海尔跨国并购的主要原因，海尔在正式发布并购意向前就与部分被并购企业有较为深入的合作，所以海尔四次跨国并购较为成功。尽管并购给海尔的股价和债务带来的负面影响更大，尤其是债务压力因并购的产生大幅提升，但从市场占有率、技术研发和品牌影响力等多方面给企业带来了显著的收益。海尔多次成功的跨国并购为我国家电企业提供了可供借鉴的经验与启示。 关键词：跨国并购，并购动因，并购整合，海尔集团 目 录 第一章 绪论 1 1.1研究背景与意义 1 1.2研究目标与内容 4 1.3研究方法与技术路线图 4 1.4文献综述 5 第二章 中国家电行业的发展及并购现状 11 2.1中国家电行业的发展 11 2.2 中国家电企业存在的问题 13 2.3 中国家电行业跨国并购的现状 15 第三章 海尔集团跨国并购背景及动因 17 3.1 海尔集团概述 17 3.2 海尔并购三洋白电 17 3.3 海尔并购斐雪派克 18 3.4 海尔并购通用家电 19 3.5 海尔并购Candy 20 3.6 海尔集团跨国并购动因 20 第四章 海尔集团跨国并购整合分析 26 4.1 海尔集团的整合措施 26 4.2 海尔集团的整合模式 28 第五章 海尔集团跨国并购价值效应分析 31 5.1 非财务效应分析 31 5.2 财务效应分析 33 5.3金融效应分析 38 5.4 本章小结 42 第六章 结论和启示 43 6.1 结论 43 6.2 启示 44 参考文献 46 致 谢 50 |
