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| Y国有资本投资公司股权投资内部控制研究 摘 要 自党的十八届三中全会以来，围绕国有资产向“以管资本为主”转移的改革目标，学者们进行了多方的研究与探讨。其中，既被视为创新点，也被视为改革难点的便是改组组建国有资本投资、运营公司。2018 年，国务院发布《关于推进国有资本投资、运营公司改革试点的实施意见》（下文统一简称《意见》），明确界定了国有资本投资、运营公司的主要内容，为新国企改革指明了方向，并提供了实施方案。然而，目前针对国有资本投资公司的内部控制体系构建仍处于探索阶段，相关文献不丰富，且多以大型国有资本投资公司为例，缺少对新型地方市属国有资本投资公司的研究。因此，本文以Y国有资本投资公司（下文简称“Y公司”）为例，对以股权投资为主营业务的地方市属国有资本投资公司，其内部控制当前所面临的困境与缺陷进行分析，并针对性地提供可供参考的解决方案。 本文在学习和借鉴国内外有关国有资本投资公司股权投资内部控制现有研究成果的基础上，依据委托代理理论、信息不对称理论和现代产权理论，运用文献分析、访谈调查和案例分析的方法，联系实际以Y市的Y公司股权投资内部控制为例，对地方市属国有资本投资公司股权投资内部控制相关问题作了探讨。论文阐明了Y公司股权投资业务现状和其内部控制管理情况，立足于该公司投资管理流程全过程，并重点对其股权投资内部控制的五要素进行了分析。揭示出Y公司在控制环境、风险评估、控制活动、信息与沟通和监控活动等方面存在的漏洞。同时剖析了Y公司现行内部控制措施的薄弱之处和影响因素，包括：管理层理念、职责划分、人力资源建设、制度变更速度、风险评估、业绩评价、制度落实、沟通渠道、内部监控和外部监管等方面的不足，针对这些不足提出了相应的完善对策和建议。这些对策及建议，对于提高内部控制质量，持续推动国有资本投资公司股权投资业务发展具有一定的实践指导意义。 Y公司作为一家成立不久的地方国有资本投资公司，对其股权投资内部控制进行研究，一方面，可以弥补对地方国资委设立的国有资本投资公司内部控制方面研究的空白，为大众认识国有资本投资公司的股权投资内部控制制度运行提供新视角，为之后的学术研究提供较为丰富且真实的数据资料；另一方面，也有助于类似Y公司的其他公司建立健全其股权投资内部控制制度，同时也为市场监管者和政策制定者提供一定参考。 关键词：国有资本投资公司，股权投资，内部控制 目录 摘 要 3 ABSTRACT 1 第1章 引言 1 1.1 研究背景和意义 1 1.1.1 研究背景 2 1.1.2 研究意义 2 1.2 国内外文献综述 2 1.2.1 内部控制研究 7 1.2.2 投资活动内部控制研究 10 1.2.3 国有资本投资公司发展管理研究 12 1.2.4 文献述评 13 1.3 研究内容与方法 13 1.3.1 研究内容 13 1.3.2 研究方法 14 1.4 主要工作和创新 15 1.5 论文的基本框架 16 第2章 相关概念及理论 16 2.1 内部控制 16 2.1.1 内部控制基本概念 16 2.1.2 内部控制框架 16 2.1.3 内部控制要素分析 18 2.2 股权投资 18 2.2.1 股权投资基本概念 18 2.2.2 股权投资评估方法 18 2.2.3 股权投资一般业务流程 19 2.2.4 股权投资业务风险 20 2.3 国有资本投资公司 20 2.3.1 国有资本投资公司含义 21 2.3.2 国有资本投资公司形成背景 21 2.3.3 国有资本投资公司运营模式 22 2.3.4 按股权投资业务领域不同划分为三类公司 23 2.4 理论基础 23 2.4.1 委托代理理论 24 2.4.2 信息不对称理论 25 2.4.3 现代产权理论 25 2.5 小结 26 第3章 Y公司股权投资及内部控制现状 26 3.1 Y公司发展历程 27 3.2 Y公司股权投资现状 27 3.2.1 股权投资业务目标 27 3.2.2 股权投资业务类型 28 3.2.3 股权投资业务经营情况 29 3.3 Y公司股权投资内部控制情况 29 3.3.1 公司组织架构 30 3.3.2 投资管理相关部门职责 32 3.3.3 投资项目业务流程 34 3.3.4 投资内部控制措施 36 3.4 小结 38 第4章 Y公司股权投资内部控制的不足 38 4.1 股权投资控制环境不完善 38 4.1.1 企业管理理念尚未转变完全 38 4.1.2 投资管理部门间职责分工不明确 39 4.1.3 人力资源建设不完善 40 4.1.4 投资管理制度变更过快 40 4.2 股权投资风险评估有所欠缺 40 4.2.1 缺乏投资项目风险评分应对机制 41 4.2.2 对项目各阶段的风险评估落实不到位 42 4.3 股权投资控制活动存在漏洞 42 4.3.1 “三重一大”投资决策制度不完善 42 4.3.2 股权投资业绩评价指标设置不合理 43 4.3.3 未能全面落实投资管理办法 44 4.4 股权投资业务进行过程中信息与沟通不流畅 44 4.4.1 公司内部缺乏信息共享平台 45 4.4.2 上下级间缺乏良好的沟通渠道 45 4.5 股权投资业务监控未能充分发挥作用 45 4.5.1 内部监控缺乏持续评估 46 4.5.2 内部监控个别评估能力不足 46 4.6 小结 48 第5章 完善Y公司股权投资内部控制的建议 48 5.1 完善股权投资控制环境 48 5.1.1 提升管理层风险管理意识与能力 48 5.1.2 明确划分投资管理流程各部门职责 49 5.1.3 完善人力资源流程 49 5.1.4 推动制度有效变更，做好制度内容宣传 50 5.2 改善股权投资风险评估机制 50 5.2.1 构建投资项目风险评分应对机制 52 5.2.2 推动对项目各阶段进行及时充分的风险评估 52 5.3 保障股权投资控制活动有效进行 52 5.3.1 助推“三重一大”投资决策制度落地 53 5.3.2 调整股权投资业绩评价指标 54 5.3.3 优化投资管理办法 55 5.4 改进股权投资业务进行过程中相关沟通渠道 55 5.4.1 推动企业内部信息共享平台建设 55 5.4.2 革新上报下达模式 56 5.5 激活股权投资业务监控作用 56 5.5.1 完善内部控制评价制度 56 5.5.2 设立内控自评制度 57 5.6 小结 58 结论与展望 58 1.结论 59 2.展望 60 参考文献 |
