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| 加杠杆与去杠杆对我国房地产企业筹资结构的影响
摘 要：作为资金密集型的企业资本结构对房企的发展至关重要，在渐进去杠杠背景下，金融和实体都需要去杠杆，对货币政策较敏感的房地产行业首当其冲。本文从房地产企业融资现状、房企在不同生命周期下的融资策略以及在去杠杆背景下房地产企业如何调整融资结构等部分，针对有关文献开展了综述，目标是为接下来进行进一步的研究带来依据，为开展财务杠杆对我国房房企筹资结构影响的研究提供理论和实践相结合的研究框架。
关键词：融资结构 财务杠杆 去杠杆 房地产业 目录 一、 研究背景及意义 4 （一）研究背景 4 （二）研究意义 5 二、 国内外研究现状 5 （一） 对财务杠杆应用的研究 5 （二） 对融资及结构优化的研究 7 三、 企业融资的相关概述 9 （一） 企业融资理论 9 1. MM理论 9 2. 权衡理论 9 （二） 房地产业融资特点 10 1. 需要大量的资金作保证，高度依赖外部资金 10 2. 与银行息息相关 10 3. 受政策变动影响大 10 4. 经济风险与财务风险大 10 四、 房地产企业不同生命周期阶段的筹资战略的选择 10 （一） 初创期 11 1. 风险分析 11 2. 所选择的融资策略 11 （二） 成长期 12 1. 风险分析 12 2. 所选择的融资策略 13 （三） 成熟期 14 1. 风险分析 14 2. 所选择的融资策略 14 （四） 衰退期 15 1. 风险分析 15 2. 所选择的融资策略 15 五、 “去杠杆”背景下房地产企业的融资建议 16 六、 结束语 17 参考文献 19 |
