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| 中海油并购尼克森财务风险及对策研究 摘要 随着全球经济一体化的发展,五次并购大浪潮可谓是一浪更比一浪高，我国企业也由原来的被并购变为并购方,并且在数量上和金额上都不断扩大。但就目前来说，企业并购的失败率还是比较高的。因为在并购过程中会面临着各式各样的风险，其中财务风险是导致整个并购失败的重要原因。如何识别以及防范这些财务风险、降低失败率，是每个参与并购的企业所要重视的问题。 在当今这样一个并购成功率很低的情况下，我国企业该何去何从？本文选择中海油并购尼克森的案例，它是迄今为止中国以最高价格进行的一项海外并购活动，本文将详细分析在此次并购过程中产生的财务风险、其产生的原因以及规避风险的对策。通过对此案例的分析，探讨跨国并购过程中的财务风险管理问题，为我国其他企业在跨国并购上提供借鉴，使它们能够更好的响应国家“一带一路”和“走出去”政策，提高我国跨国并购活动的成功率。 关键词：跨国并购 ； 财务风险；中海油 目录 一、引言 1 （一）研究背景 1 （二）研究目的及意义 2 1.正确防范跨国并购中的财务风险 2 2.提高我国企业跨国并购的成功率 2 3.为我国企业跨国并购提供理论依据 2 （三）研究方法 2 1.案例分析法 2 2.文献分析法 2 （四）研究内容与思路 2 二、国内外相关文献综述 3 （一）国内相关文献综述 3 （二）国外相关文献综述 3 三、中海油并购尼克森过程中产生的财务风险问题 4 （一）案例回顾 4 1.中海油简介 4 2.尼克森简介 5 （二）并购背景 5 1.国际背景 5 2.国内背景 5 （三）并购过程 6 （四）中海油并购尼克森过程中的财务风险问题 6 1.定价风险——调查准确性低，对尼克森估值过高 6 2.支付风险——现金支付给中海油现金流造成负担 7 3.融资风险——中海油融资之后其负债大比例增长 7 4.整合风险——并购双方的财务整合有较大的难度 8 四、中海油并购尼克森财务风险产生的原因 8 （一）信息不对称、关注点过于单一 8 （二）支付方式单一、现金流压力大 9 （三）融资渠道狭窄、不利于其融资 9 （四）财务整合有缺陷、制度不健全 9 五、中海油并购尼克森财务风险的防范措施 10 （一）充分调查目标企业、降低信息不对称情况 10 （二）充分利用子公司资源、保证现金流流动性 10 （三）借金融工具降低融资成本、保持偿债能力 11 （四）保留原团队逐步整合、构建预警管理系统 11 六、结论 12 参考文献 14 致谢 15 |
