摘要：互联网在我国的不断发展和创新，赋予了产品新的发展动力。而互联网消费金融的兴起，又消费金融服务行业拓宽了渠道，这是一种生产力的创新。我国众多互联网企业纷纷想要在“互联网+消费金融”市场分一杯羹，具有代表性的企业如阿里巴巴企业、京东等互联网大企业，值得一提的是阿里巴巴推出“超前消费、圆梦今天”的蚂蚁花呗服务，以及京东推出的京东白条业务模块等都是典型的互联网消费金融服务，进一步助推了电商的兴盛。
在此之后，我国互联网消费金融服务行业得到广阔的发展空间。互联网消费金融资产，在规模上也有了质的扩张，但是，另一方面由此产生的应收账款规模也是愈来愈大，长此以往，这样的不良资产会大大限制企业的持续有效经营.为了应对这种风险，市场上出现了一种创新性的融资手段——资产证券化，这样的融资手段可以大大提高资产的流动性，而且它的融资成本低，所以很多互联网企业都青睐这种融资方式。
本文以互联网消费金融企业资产的证券化产品中，具有代表意义的的京东白条为例进行探究。通过研究该领域的相关文献，整理出目前国内互联网消费金融资产支持证券化产品的市场运作情况。其中一个重点部分为京东白条应收账款风险资产证券化的案例研究分析，这一部分的分析涉及融资的原因及产生的效应和后续的风控战略。在得出结论后，本论文提出了具有针对性、有效性的对策来进一步助推国内互联网消费金融资产证券化的发展，同时为国内小型微利企业在之后的融资过程中提供一定的参考。

关键词：京东白条；互联网消费金融；资产证券化

 

目 录

一、 绪论 h 1

（一）研究背景 1

（二）研究意义 1

1.理论意义 1

2.实际意义 1

（三）研究方法 2

1.文献研究法 2

2.案例分析法 2

（四）国内外文献综述 2

1.国外文献综述 2

2.国内文献综述 3

3.文献评述 3

二、互联网消费金融及其资产证券化的理论基础 4

（一）资产证券化的定义、模式及运作流程 4

1.资产证券化的定义 4

2.资产证券化的模式 4

3.资产证券化的运作流程 4

（二）互联网消费金融的理论基础 5

1.金融创新理论 5

2.长尾理论 5

（三）资产证券化的的理论基础 6

1.风险隔离原理 6

2.优序融资理论 6

三、互联网消费金融资产证券化的发展现状 7

（一）我国互联网消费金融发展现状 7

1.我国互联网消费金融相关政策 7

2.消费需求增长促使其发展 8

3.行业监管不断规范 8

（二）我国互联网消费金融资产证券化发展现状 9

四、京东白条资产证券化案例分析 10

（一）京东白条业务介绍 10

1.京东白条业务概况 10

2.京东白条业务的风险控制措施 11

（二）专项计划介绍 11

1.京东白条资产证券化的运行情况 11

2.专项计划参与方 11

3.融资流程 12

4.专项计划资金运用 13

（三）融资动因分析 13

1.盘活应收账款债权资产 13

2.提供了新的融资方式 13

（四）京东白条资产证券化的效果分析 14

1.盈利能力变化分析 14

2.营运能力变化分析 14

五、促进互联网消费金融资产证券化发展的政策建议 16

（一）加强顶层设计，为资产证券化提供完善的法律制度环境 16

（二）多措并举统筹提高产品流动性 16

（三）完善信用评级体系，增强信用评级公信力 17

六、展望 18

（一）结论 18

（二）展望 18

参考文献 19

致谢 21