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| 比特币价格的“周五效应“研究 摘要 比特币从一个小众的科技论坛上到现在变成一个广受投资者追捧的加密货币，想要从中获利的投机者不占少数，而现货交易市场的体量已经无法满足投资者或投资机构的投资需要，高杠杆、高收益、24小时交易的比特币期货应运而生。在巨大的交易体量中，可能就会存在各种金融操纵，在期货进行清算的时候，操纵比特币现货价格，使比特币现货价格偏离正向值，因此，可以我们提出猜想，比特币价格也会出现“星期效应”。本文就此做出实证分析，研究假想的正确性，本文拟从以下四点进行分析： 第一部分介绍了“星期效应”研究思路的由来，和前人在相关领域已做出的研究结论。另外，在翻阅CNKI和谷歌学术上与比特币价格波动变化有关的文献后，发现主要是对比特币价格的影响因素做出了实证研究，而关于比特币自身价格波动的文献仍然较少，提出研究意义。 第二部分是本文的实证分析的内容，该章内容分为两个部分，一是研究数据和研究方法的选取以及数据处理方法的概述，确定了以美元计价的比特币价格衡量指标，初步选定GARCH模型作为研究比特币价格“星期效应”的模型。二是实证分析的操作，在正式使用GARCH模型之前，本文首先进行了最小二乘估计的预检验，然后本文对样本数据进行了相关预检验，在通过验证之后对样本数据进行GARCH模型检验，得出结论。经过检验GARCH模型不再具有ARCH效应，通过稳健性检验将样本数据换成5年一次滚动发现实证结果稳健。 第三部分是有关比特币价格星期效应的结论汇总和原因分析。 第四部分是回顾本文的研究方法，分别列出了本文实证分析的结论和成果，阐明本文在数据处理和模型选取上的缺陷与不足，并对进一步研究提出了建议。 [关键词] 比特币价格 星期效应 GARCH模型 |
