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| 欧洲央行量化宽松货币政策研究——基于欧债危机背景 摘 要 继2008年国际金融危机爆发后，欧洲主权债务危机（以下简称欧债危机）给欧洲和世界经济带来了严重影响。虽然国际货币基金组织以及欧盟各成员国先后出台了一系列救助措施，但并未起到实质性作用。为了降低通货紧缩的可能，欧洲中央银行（以下简称欧洲央行）于2015年1月22日宣布将开展主权债务资产购买，这标志着欧洲量化宽松货币政策的正式实施，引发世界高度关注。自从实施以来，欧元区融资成本降低，通胀有所提升，欧元贬值导致欧元区贸易顺差扩大，制造业指数持续上升，消费者信心增强，欧元区经济基本保持了稳定增长势头。但是，欧洲央行量化宽松政策的实施也不可避免地带来了量化枯竭、非欧元区国家货币升值的后果，以及欧洲央行日本化等负面影响，欧洲央行未来的政策空间也缩小乐，对更大风险的应对有不利影响。就目前形势看欧洲央行的量化宽松政策短时间不会结束，与美国的货币政策产生进一步分化，给全球金融市场带来未知的新的风险。 本文基于欧债危机的背景，对欧洲中央银行面临的困境展开探讨，研究量化宽松货币政策的产生原因、特点、效果以及不足之处。 第一部分为绪论，集中阐述了中外学者对于欧洲央行量化宽松货币政策的研究成果。第二部分探讨欧债危机的产生原因，对经济的影响以及发展的态势，第三部分讨论了欧洲央行的基本职能，设计机制的缺陷以及面临的困境，第四部分解释欧洲央行实行量化宽松货币政策的原因，分析这一政策的内容与特点，并考察政策的有效性和不足之处。 本文既注重理论的研究，也注重对现实材料分析。创新之处在于选取了欧债危机作为背景研究欧洲央行量化宽松政策的具体实施，提供了一个有价值的研究方向。 关键词：欧债危机；欧洲央行；量化宽松政策 目 录 绪 论 - 1 - （一） 选题背景 - 1 - （二） 国内外文献综述 - 1 - 一、 欧债危机背景分析 - 4 - （一） 欧债危机产生原因 - 4 - （二） 欧债危机对欧元区经济的影响 - 6 - 二、 欧洲央行困境分析 - 9 - （一） 欧洲央行的基本职能 - 9 - （二） 欧元区的制度缺陷 - 11 - （三） 欧洲央行面临的困境 - 14 - 三、 实施量化宽松政策研究 - 16 - （一） 量化宽松政策的实施原因 - 16 - （二） 量化宽松政策的内容 - 17 - （三） 量化宽松政策的特点 - 21 - （四） 量化宽松政策的执行效果 - 22 - （五） 量化宽松政策的不足 - 24 - 四、 欧洲量化宽松政策对中国的影响 - 26 - （一） 中国国内经济增速放缓 - 26 - （二） 货币政策独立性减弱 - 26 - （三） 中国对外贸易环境恶化 - 26 - （四） 中国外汇储备实际价值缩水严重 - 27 - 结论 - 28 - 主要参考文献 - 30 - |
