摘 要

全球经济一体化的发展越来越快，海外并购成为公司发展历程中一种常见的经济行为。在海外并购中，财务风险一直以来都是重要风险，它贯穿于并购活动之中。本文在介绍海外并购财务风险相关的概述及相关理论基础上，以汤臣倍健海外并购LSG案例为研究对象，对该宗海外并购案例的过程进行了回顾，分析了汤臣倍健海外并购LSG的原因及并购方式；认为汤臣倍健海外并购LSG存在并购双方估值风险、融资风险与支付风险、汇率风险和整合风险；接着论文深入剖析了每种财务风险，最后提出汤臣倍健海外并购LSG财务风险防范措施，包括：选择第三方权威评估机构、利用并购基金进行融资、实时监控现金流变化加强金融工具创新和注重后期整合工作等，以期为中国公司在海外并购防范财务风险提供建议。

关键词： 海外并购 财务风险 风险控制 汤臣倍健 LSG

 

目 录

摘 要 I

ABSTRACT II

第一章 海外并购财务风险相关概述及相关理论 1

1.1海外并购相关概述 1

1.2海外并购动因理论 1

1.3海外并购财务风险的种类 2

第二章 汤臣倍健海外并购LSG基本情况介绍 4

2.1公司简介 4

2.2汤臣倍健并购案例简介 5

2.3汤臣倍健海外并购采取的方式 8

第三章 汤臣倍健海外并购LSG的财务风险识别 10

3.1 估值不当风险 10

3.2 融资风险与支付风险 10

3.3 汇率风险 12

3.4 整合风险 12

第四章 汤臣倍健海外并购LSG财务风险分析 13

4.1目标企业的估价风险分析 13

4.2融资和支付方式风险分析 13

4.3并购后财务整合风险分析 14

第五章 汤臣倍健海外并购LSG财务风险防范措施 16

5.1选择第三方权威评估机构 16

5.2利用并购基金进行融资 16

5.3 实时监控现金流变化 17

5.4加强金融工具创新 18

5.5注重后期整合工作 18

参考文献 20

致 谢 21