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| 债务融资对公司绩效的影响 摘 要 公司的经营运作离开资金的支持，而债务融资作为公司主要的资金来源，又是资本结构的一个重要构成部分在公司融资中起着举足轻重的作用。房地产业作为我国的主导产业，在我国国民经济中占有重要地位，是提高人均收入、改善国民生活的重要产业。尤其对于我国国民而言，房地产行业关乎着每个人的切身利益。其又是资金高度密集型产业，所以如何通过债务融资科学地进行债务融资，完善上市公司的公司治理，将提高上市房地产公司的公司绩效尤为重要。因此，对于房地产上市公司而言，寻找一些较为合理的有利于促进公司债务融资的方法，研究房地产上市公司的债务融资对公司绩效的影响是有必要的。 本文选取了 2016—2018年在深沪交易所上市的房地产上市公司为研究样本，从国泰安数据库下载原始数据，运用 SPSS21.0、EXCEL 软件对数据进行处理，突破了传统的其他学者的单一变量对公司绩效的影响的研究，本文分别从债务融资整体水平、债务期限结构和债务来源三个方面来研究它们对公司绩效的影响，根据这三个方面提出了五个假设，构建了五个模型，然后根据模型来进行实证研究，目的是希望通过根据此项研究的研究结果来找到提高房地产上市公司的公司绩效的方法。 最后，本文的实证分析结果表明，房地产上市公司的债务整体水平与公司绩效是有关系的，他们之间是负向关系，即公司的债务水平越高，房地产上市公司的绩效就越低；短期债务融资对公司绩效有正向影响，说明短期债务对公司的绩效影响是有利的；长期债务融资对公司绩效有正向影响，但关系并不显著；银行借款与公司绩效呈负的相关关系，银行借款越多，公司绩效越低，商业信用与公司绩效呈正的相关关系，但关系并不显著，说明如果一个公司的商业信用良好，那么它的绩效水平越高。 关键词：债务融资；公司绩效；债务期限结构；债务来源 |
