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| 基于EVA的中医药类上市公司价值评估研究——以云南白药集团股份有限公司为例 摘 要 企业作为参与社会经济活动的主要组成部分，那么对它的内在价值评估必不可少。企业的价值评估是决定企业信誉的适当手段，同时也为各个管理领域提供了宝贵的信息。中医药行业关系国计民生，是一个传统产业和现代产业相结合的行业，在我国国民经济中占有重要地位。同时近两年也实行了很多医疗体制改革，国民的健康观念也逐渐发生改变，医药行业未来面对的挑战与机遇同在，那么如何正确评估企业价值就显得尤为重要。 目前企业价值评估的方法主要有成本法、市场法和收益法。前两种都无法做到全面评估，收益法应用更为广泛，其中又以EVA最为流行，它是以股东利益为出发点，以所有公开信息为依据，更加全面真实反映公司的内在价值。本文将以云南白药集团股份有限公司为例，根据中医药行业的特殊性得出EVA价值评估模型，用来评估企业价值得出结论，从而为广大投资者提供参考，明确投资目标，也为企业管理者明确管理方向，提升企业质效。最后，指出了评估过程中的局限性，并对以后企业的价值评估提出建议。 关键词：EVA，价值评估，中医药上市公司，云南白药 目 录 一、绪论 1 （一）研究背景及意义 1 （二）研究目的： 1 （三）研究路线和方法： 1 （四）文献综述： 2 1.国外研究综述 2 2.国内研究综述 2 二．企业价值评估方法概述 4 （一）传统价值评估方法介绍 4 1.成本法 4 2.市场法 4 3.收益法 4 三．EVA调整及EVA价值评估模型 6 （一）调整后的EVA各项参数的计算 6 1.调整后的税后净营业利润（NOPAT） 6 2.投入资本总额（TC） 6 3.加权平均资本成本（WACC） 6 （二）EVA价值评估模型 7 四．中医药上市公司概况 9 （一）我国中医药上市公司简介 9 （二）EVA对于我国中医药企业的适用性 9 五.EVA模型评估企业价值案例分析 10 （一）云南白药基本介绍 10 （二）云南白药公司的价值评估 10 1.EVA计算 10 2.对云南白药未来EVA旳预测及现值计算 14 3.云南白药EVA评估结果分析 15 六．结论与建议 16 参考文献 17 |
