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财经网络评论情绪值对股价波动影响

更新时间:2019-09-11
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财经网络评论情绪值对股价波动影响

摘要


财经网络论坛的评论的情绪值对个股股价变动是否会产生影响?
本文基于中国创业板741支股票在2017年全年股价变动的表现,抓取了目前中国号称聪明的投资者都在的新兴的财经网络论坛——雪球网上的评论数据,开展了评论数据里文本的情感值对个股股价未来5日波动预测的实证研究。
由于雪球网设计了非常严密的反爬虫机制,对于一般的爬虫软件和爬虫工具有访问IP限制,数量超过限制后进行账号封锁,对于初期的爬虫阶段带来了非常大的困难。为了获取创业板741支股票在2017年1月1日到2017年12月31日全部的评论数据,充分实证数据,本文设计使用了分布式的爬虫算法,剔除掉上市不满一年的股票数据,一共爬取了700万条发帖、回帖、转发的评论数据。对于爬取的数据,清洗掉受公司重大事项公告、收购并购、增发配股、分发红利等事件影响的数据。本文采用文本内容挖掘和文本特征提取的方法,对雪球网评论文本里的数据进行文本情感值提取,对评论文本内容进行量化处理,进而提取出评论里蕴含的股票投资者和交易者们的投资意见和投资观点,从多角度定量的论证雪球网评论数据与股市股价波动的关系。
经过本文的实证研究论证发现,首先,对于评论情绪值整体来说,个股股票网络评论的情绪值对于该股票收益率有正向预测作用,呈正相关关系。说明财经网络论坛评论对于投资者具有正向引导作用。其次,对于情绪值强烈的个股评论,其评论蕴含的情绪值与该个股未来5日的收益率呈反向变动关系。说明个别具有引导性、煽动性的个股评论具有误导作用。
随着互联网金融的发展深入,网络媒体评论对于股票投资的影响愈来愈明显,对于投资者来说如何高效地利用新的互联网媒介内蕴藏的投资信息将成为一项非常重要的信息不对称的竞争优势。与此同时,对于政府监管层面来说,如何加大网络信息的监管和规范的力度,如何正确有效监督股票市场的信息披露和信息传播途径将成为比较重要的课题。而本文的研究在现有国内外理论文献的基础上进行了一定的改进,在角度和应用方面采用了新的方法,提出了创新的结论,对于互联网金融投资提供了较为可靠的实用价值,某种程度上具有一定的参考意义。

关键词:雪球网,评论情绪值,股价,收益率

目录

摘要 1
ABSTRACT 2
第一章 引言 5
1.1 研究背景 5
1.2 研究内容 8
1.3 研究方法 8
1.4 研究意义 8
1.5 研究创新 10
1.6 文章结构 11
第二章 文献回顾 13
2.1社交媒体用于股市预测相关研究 13
2.2网络爬虫的相关研究 14
2.3投资者关注量相关研究 16
2.4情绪值相关研究 17
2.5 情绪分歧度与情绪一致性 17
2.6本章小结 18
第三章 研究方法 18
3.1 数据收集 18
3.1.1雪球社区的网页元素 19
3.1.2雪球情绪指标的数据来源 19
3.1.3样本股挑选和时间限定 21
3.2 数据清洗 22
关于训练 24
3.3 研究假设 25
3.4 评论文本特征提取 25
3.4.1用文本挖掘方法对帖子进行分类 25
Snownlp 25
3.4.2投资者情绪值权重 26
3.4.3投资者情绪极性分析 27
3.4.4投资者情绪 27
3.4.4.1情绪值 27
3.5 股价波动特征提取 28
3.5.1 股价涨跌信号 28
3.5.3 股价和成交量 28
3.7 回归模型 29
3.8 本章小结 29
第四章 实证结果与分析 29
4.1 数据选择和样本来源 29
4.2 描述性统计 30
4.3单位根检验 31
4.4 回归分析 32
5.1排除公司公告、兼并收购 34
5.2控制周一效应、节假日后首日效应的影响 34
5.3风险因子检验 34
3.5.3残差平稳性检验 35
第六章 结论及展望 35
6.1结论 37
6.2对后续展望 37
参考文献 39